С начала 2017 года курс криптовалюты вырос в 18 раз. Произошёл настоящий спекулятивный и технологический бум. Ведь биткойн обеспечивается не центральными банками, а специальным технологическим механизмом под названием «цепочка блоков».
В прошлый понедельник первая Чикагская фьючерсная биржа (Чикагская биржа опционов, Chicago Board Options Exchange, СВОЕ) запустила торги деривативами[1] на биткойн, а в понедельник 18 декабря фьючерсный биткойн будет запущен на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange, CME). Попав на две крупнейшие финансовые площадки мира, криптовалюта преодолела новый этап своего становления на рынке спекулятивных продуктов. Этот шаг был встречен положительно, и курс валюты продолжил стремительно расти – вчера утром в Чикаго один биткойн можно было обменять на 18 850 долларов. Глава CBOE Эд Тилли полон энтузиазма. «Является ли биткойн аферой? Финансовым пузырём? Законен ли он? Наше мнение заключается в том, что каждый может высказывать свои соображения на прозрачном рынке. Именно это мы вам и предлагаем», — заверял Тилли в понедельник перед закрытием торгов. Иными словами, он приглашает всех желающих спекулировать как на повышении, так и на понижении курса биткойна. И в этом смысле день выдался весьма удачным: были заключены тысячи контрактов, дважды торги пришлось приостановить из-за небывалого ажиотажа. Рост ценового пузыря более чем реален. В 2009 году биткойн стоил порядка 0,0007 доллара. В 2011 году он сравнялся с долларом, а на прошлых выходных его цена превысила уже 17000 долларов, несмотря на сохраняющуюся высокую волатильность. Первый резкий скачок курса произошёл во время банковского кризиса на Кипре в 2013 году, когда криптовалюта использовалась для выведения средств из налогового убежища, оказавшегося в условиях финансовой блокады. Тогда всего за несколько месяцев курс биткойна вырос с 15 до почти 1 000 долларов, затем вновь упал в 2015 году и снова взлетел в 2017 году. Символическая отметка в 10 000 долларов была преодолена в прошлом месяце, когда главные фьючерсные рынки Чикаго объявили о своём намерении выпустить финансовые деривативы на биткойн. При нынешних темпах роста курса, отметка в 20 000 долларов кажется вполне достижимой в ближайшие недели. «Безусловно, мы наблюдаем спекулятивное завышение цены, — утверждает Одиль Лакомски-Лагер, старший преподаватель Университета Пикардии имени Жюля Верна, специалист в области теории денег. – С такими низкими процентными ставками очень мало инвестиций имеют высокую краткосрочную доходность. Поэтому, когда такие инвестиции всё же встречаются, инвесторы, зачастую ведомые простым подражанием, набрасываются на них, со всеми вытекающими последствиями в виде создания спекулятивных пузырей, нестабильности и рисков резкой корректировки». Тем более что никому не известно, куда кривая криптовалют пойдёт дальше. «Экономисты не занимаются предсказанием будущего, — улыбается Одиль Лакомски-Лагер. – К тому же биткойн является радикальным новшеством. Он может успешно развиваться и определять валютные формы будущего, а может потерпеть фиаско, если люди не будут ему доверять. Также не стоит забывать о том, что государства могут положить биткойну конец раз и навсегда, если посчитают, что он представляет угрозу официальной валюте и экономике».
Крупнейшие спекулятивные банки, такие как «JPMorgan Chase», «Barclays», «Morgan Stanley» или «Societe generale», пока соблюдают осторожность, предпочитая создавать специальные фонды, специализирующиеся на криптовалютах. Большинство предлагаемых контрактов номинируются в долларах, но индексируются в соответствии с курсом криптовалюты в рамках условий, определённых 17 января. В настоящий момент только «Goldman Sachs» и нидерландский банк «ABN-Amro» от своего имени предложили деривативы на биткойн своим крупнейшим, тщательно отобранным, клиентам и только при условии наличия в собственном капитале не менее 44 % от суммы вложенных средств, вместо обычных 10 %. Дело в том, что на рынке производных продуктов в случае несостоятельности клиента платит банк.
Если биткойн и бросает вызов здравому смыслу, а также завораживает не меньше, чем настораживает, то происходит это главным образом из-за его технической составляющей — технологии «цепочки блоков» (чаще именуемой «блокчейн»). Она выступает в качестве доверенной третьей стороны, но при этом остаётся вне каких-либо рамок нормативного регулирования, как и центральные банки. Образующие цепочку блоки представляют собой электронные бухгалтерские книги, в которые заносится каждая транзакция. Как только один из блоков заполняется, создаётся новый, привязанный к предыдущему. Таким образом цепочка растёт, объединяя на сегодняшний день уже около 500 000 блоков. Безопасность гарантируется всеми пользователями, которые предоставляют аппаратные ресурсы своих компьютеров для постоянной проверки целостности цепочки – это называется «майнингом». Компьютеры майнеров также подтверждают транзакции, что позволяет предотвратить совершение нескольких одновременных покупок при помощи биткойнов и укрепляет статус цепочки как доверенной третьей стороны, замещающей собой банк.
Новые биткойны, постепенно вводимые в обращение, раздаются майнерам в зависимости от количества проделанных вычислений. Идентификация всех участников транзакции осуществляется в зашифрованной форме: идентификационная информация представлена в виде двух уникальных последовательностей (одна публичная и одна частная), состоящих из порядка тридцати цифр и букв. Транзакция подписывается приватным ключом, в то время как публичный адрес позволяет официально идентифицировать вас в учётных записях. Все блокчейны являются публичными и открыты для чтения каждому. И основная причина увлечения биткойнами связана как раз с этой технической особенностью. По мнению экономиста Одиль Лакомски-Лагер, происходящее показывает, что, вопреки «тому, что часто можно услышать в СМИ или от некоторых экономистов, биткойн всё же не взят из воздуха».
Цепочку практически невозможно взломать – для этого необходимо контролировать 51% компьютеров в сети. Однако пользователи, чей приватный ключ станет известен другим, легко могут стать жертвой грабежа. Платформы по продаже валюты также не являются полностью безопасными. Два серьёзных взлома уже имели место. 24 февраля 2014 года обменная площадка Mt. Gox потеряла 744408 биткойнов, что в то время составляло более 250 млн евро. Вследствие этого взлома в первом квартале 2014 года биткойн потерял более 38 % своей стоимости. Позже, 3 августа 2016 года, платформа для обмена биткойнов Bitfinex сообщила о краже 119756 биткойнов, что эквивалентно сумме порядка 60 млн евро. Ещё одна особенность биткойна заключается в том, что он основан на очень жёсткой денежной политике. С самого начала в алгоритм, контролирующий выпуск биткойнов, была заложена конечная цифра: всего должно быть выпущено 21 миллион биткойнов. При этом уже выпущено 17 миллионов. До спекулятивного разгула рост стоимости данной валюты обеспечивался главным образом за счёт накопления. Иными словами, почти как в ситуации с золотом, эту валюту бережно хранили в своём цифровом кошельке в ожидании роста цен. Таким образом, в 2017 году в обращении находилось лишь 40 % всех биткойнов. «Очевидно, что при фиксированном предложении (если сеть расширится и спрос вырастет) стоимость биткойна резко взлетит», — поясняет Одиль Лакомски-Лагер, которая при этом «по-прежнему убеждена, что ограниченное предложение валюты будет серьёзно тормозить её развитие».
«Либертарианский взгляд с отказом от любой формы государственности»
«Биткойн также является аргументом в радикальной критике в адрес нынешних банковский валют. Он воплощает противостояние сговору банков с правительствами, их контролю над валютой, равно как и над персональными данными», — продолжает специалист по денежной теории. По её мнению, успех валюты отражает ту форму капитализма, к которой стремятся её промоутеры. И, как полагает Ян Ле Поллотек, специаист ФКП по технической револции, в случае с биткойном эта форма «очевидно либертарианская, с её отказом от любого вида государственности или государственного регулирования».
Спекулятивный энтузиазм подтверждает эту точку зрения, равно как и создание нескольких альтернативных криптовалют, «левых по духу». Ведь если какая-то часть общества не согласна с тем, в какую сторону развивается биткойн, она может создать развилку (fork) и основать собственный вариант.
Например, сообщество «Duniter» создало свою валюту в соответствии с совсем иной денежной теорией, основанной на социальном кредите, также именуемом универсальным дивидендом. Выпущенная валюта поровну распределяется между всеми членами, и выпускается она пропорционально росту. «Ethereum» (Эфириум), в свою очередь, работает на базе «умных» контрактов, позволяющих, например, переводить людям вознаграждение в обмен на услуги. Проект «Faircoin» также заслуживает внимания, в чём-то он даже обходит Биткойн. Проект точно так же основан на технологии блокчейн, но весь код выпуска валюты был переписан, чтобы превратить его в инструмент международного сотрудничества. Рост курса «Faircoin» идёт на финансирование различных коллективных и кооперативных проектов. В соответствии с первоначальным замыслом, «Faircoin» препятствует концентрации денег и спекуляции, а также стремится сократить расход электроэнергии. Это как раз является ещё одним существенным недостатком Биткойна. Поскольку распределение новых биткойнов осуществляется на основе доказательства проделанной работы и на основе конкуренции между майнерами, энергопотребление в сети продолжает расти и сегодня превышает энергопотребление Марокко или Ирландии.
Часто задаваемые вопросы про биткойн:
— Что такое криптовалюта?
— Это чисто цифровая валюта, основанная на принципах криптографии – способе шифрования при помощи ключа, который обеспечивает конфиденциальность, аутентичность и целостность транзакций. Существует около 1400 признанных и торгуемых криптовалют, в том числе различные производные двух наиболее распространенных платформ: Биткойн и Эфириум.
— Что можно купить на биткойны?
— Более 120 тысяч физических и онлайн-продавцов по всему миру принимают платежи непосредственно в биткойнах, включая таких гигантов, как «Microsoft» и «Expedia»… В том случае, если какой-то сервис, например, «Amazon», эту валюту не принимает, запрет зачастую можно обойти, купив на биткойны подарочные карты. В Париже около 300 магазинов принимают криптовалюты.
— Существуют ли банкоматы для биткойнов?
— Во всём мире их около 2000, но во Франции только один – в Монпелье. Три четверти находятся в Северной Америке. Они позволяют покупать или продавать биткойны и другую криптовалюту, в том числе с использованием наличных денег: вводя и получая из банкомата купюры.
— Используется ли биткойн для отмывания денег?
— Он используется на некоторых незаконных онлайн-рынках для покупки наркотиков или оружия, но такое использование остаётся весьма незначительным. Однако рост курса и увеличение числа платформ для обмена биткойнов начинают вызывать беспокойство у полицейских служб. В октябре американское Управление по борьбе с наркотиками предположило, что биткойн начинает использоваться в качестве посредника для отмывания наркотических денег, однако не привело никаких конкретных примеров и цифр.